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天风证券股份有限公司吴立,周新宇近期对奥比中光进行考虑并发布了考虑评释《24年营收预测结束高增长，3D传感器龙头受益AI末端百花皆放！》，本评释对奥比中光给出买入评级，刻下股价为50.91元。

奥比中光(688322)

公司发布2024年年度功绩预报，2024年公司预测结束营收5.60亿元（yoy+55.55%）；结束归母净利-0.60亿元，预测减少弃世2.16亿元傍边，同比减少弃世约78.25%；单季度来看2024年Q4结束营收2.09亿元（yoy+109%），归母净利为-30.65万元，单季度接近结束扭亏，较客岁同期减少弃世8363.99万元傍边，同比减少弃世约99.63%。

咱们的不雅点：卑劣AIOT合手续推广+产能开释，有望带来可不雅功绩反弹！

医保刷脸：2024年，公司全经过“奢睿医保刷脸就医”在河南、河北、湖北、江西等省份落地。陪伴越来越多格式酿成的高超示范效应，将加速医保场景行使的落地。

3D扫描：2024年，公司告捷联袂行业头部企业创思三维推出两款高精度3D扫描仪CR-ScanOtter、CR-ScanRaptor。两款新品均搭载奥比中光自研芯片及鼎新光学打算决策，精度最高均可达到0.02mm，全面餍足3D打印、逆向工程、模具制作、游戏打算、医疗护具、艺术创作、AR/VR等边界对高精度、低老本3D扫描的需求。咱们以为，公司与头部企业互助有助于打造极具市集竞争力的产物，酿成深厚的期间壁垒，同期卑劣市集的合手续

推广有助于公司进一步增强市集开拓力度，为功绩改善打下高超基础。

机器东谈主：职业机器东谈主方面，公司已与云迹科技、擎朗智能、普渡科技、高仙机器东谈主等多家国表里职业机器东谈主客户结束了业务互助。公司助力LionsBot打造出全向避障、便捷易用的智能清洁机器东谈主。2024年7月，公司交融前沿多模态大模子期间，辅以公司Gemini335L和FemtoBolt系列深度相机的数据输入，推出最新2.0版大模子机械臂演示决策，新决策大概基于语音指示，自动引申泡茶、插花、滴香薰、播放音乐等一系列复杂任务。东谈主形机器东谈主方面，2024年6月，公司最新发布的Gemini335系列、Gemini336系列双目3D相机负责进驻英伟达机器东谈主平台，可用于各类型东谈主形机器东谈主在室表里复杂场景下引申视觉行使，有望相接NVIDIA百万机器东谈主开荒者刚需，绑定NVIDIA有望充分受益机器东谈主具身智能海潮。

3D场景：24年头于今，公司与希腊Moverse使用公司Femto系列相机共同打造出高质料低老本的3D动作捕捉与3D动画推行生成决策，可无为行使于电影、游戏、虚构现实等场景；此外，公司与新西兰互助伙伴Velogicfit告捷制作出鼎新3D通顺分析期间系统，不错为专科车手、骑行趣味者等提供更科学的骑行姿势设定决策，并已助力好意思国重伤车手夺得UCI帕拉自行车天下锦标赛双料天下冠军。

3D视觉感知期间手脚信得过重现3D物理天下和各类型机器东谈主“感知-决策-引申”链路中的迫切一环，有望合手续受益于各类AI端侧硬件及AI行使场景发展的海潮。公司是国内机器东谈主视觉传感器边界少数可对标英特尔Realsense的公司，深度绑定英伟达有望卡位东谈主形机器东谈主“眼睛+大脑”两大智能化黄金赛谈。公司25Q1营收预测规复高速增长，咱们看好公司短期受益医保刷脸+3D打印放量，中期受益机器东谈主产业茂密发展。斟酌到公司机器东谈主传感器业务表示较为依赖卑劣机器东谈主客户放量，咱们预测公司24-26年营收分袂为5.6/8.7/13.4亿元（前值为5.96/8.79/13.22亿元），对应25/26年P/S分袂为24/16倍，公司为国内3D视觉独角兽企业，期间及产物合手续获专家巨头认同，保管“买入”评级。

风险辅导：功绩预报仅以初步核算效果，具体数据以负责的24年年报为准，期间迭代鼎新风险、客户皆集度较高的风险、行使场景贸易化不足预期风险、供应链风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；往常90天内机构指标均价为37.8。

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