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　　东吴证券股份有限公司马天翼,金晶近期对安洁科技（002635）进行盘考并发布了盘考文牍《动态追踪点评文牍：竞争力稳步擢升，静待卑劣复苏》，本文牍对安洁科技给出买入评级，现时股价为15.92元。

　　安洁科技

　　事件：12月23日，公司在投资者互动平台示意，公司目下主要为国际主流客户AR/VR/MR末端居品提供干系精密功能件和精密结构件。

　　竞争力稳步擢升，AR/VR行业有望迎来拐点。12月23日公司在投资者互动平台示意，公司目下主要为国际主流客户AR/VR/MR末端居品提供干系精密功能件和精密结构件。现时市集受到宏不雅经济波动和消耗才略变化等不细目要素的影响，国际数据公司IDC预测2024年中国AR/VR市集的出货量为53.5万台，同比下落26.3%，但由于AI的交融、新参与者的加入、技巧转换等，IDC预测2025年中国AR/VR市集有望迎来调动，瞻望出货量将比2024年增长114.7%，各人AI末端有望迎来爆发。公司主要为AR/VR末端居品提供精密功能件、精密结构件的坐褥处事和举座处理决策，直继承益于各人AR/VR市集的增长趋势。公司一方面勉力维系高端客户资源关系，凭借清静的坐褥、积极的市集拓展、优质的居品和完善的处事，在业界和客户中确立了细密的声誉和品牌有名度，与多家国际主流客户确立了踏实的互助关系，进一步擢升了公司的品牌影响力，并匡助公司取得协同效应，保握了细密的盈利水平。另一方面，公司握续加大技巧研发参加，2024年前三季度公司研发参加总和3.2亿元，同比增长28%，细巧侍从市集动态和新技巧的演进，不休加大在中枢居品工艺研发上的参加，死力于开发技巧含量高、附加值大的居品，并已完成了工艺考据，保握了较高的订单寄托成果。

　　积极部署国外产线，消耗电子与新动力汽车双轮启动。公司前三季度杀青交易总收入35.93亿元，同比加多17.03%，从永恒策略布局来看，公司将陆续专注消耗电子与新动力汽车两大中枢市集，凭借自己技巧转换才略和各人化布局，正经和拓展市集份额，以支吾市集对精密结构件和功能件不休增长的需求。2024上半年，新动力气场市集握续升温，当今新动力汽车大功率无线充电系统业务已进入落地阶段，子公司积贮了为新动力汽车客户提供无线充电处理决策的才略，并不休擢升技巧研发、居品品性及供应才略等轮廓实力。此外氢燃料电板金属双极板全制程工艺产线缔造已完成目下仍是参加量产中，不休优化坐褥销量以及自动化水平，促其成为公司新的增长点。同期针对折叠屏手机布局，强调自己技巧储备和与多家有名消耗电子品牌的互助，将陆续擢升折叠技巧研发水平，争取更多客户居品量产供货。目下公司正在进行国外工场缔造，墨西哥和越南工场的工程缔造和坐褥线开采疏浚，有望2025年投产。

　　盈利预测与投资评级：咱们看好公司基于消耗电子与新动力汽车的双轮启动，在AI末端握续爆发的改日，有望中枢受益。咱们预测2024/2025/2026年公司归母净利润为3.4/3.9/4.6亿元，现时市值对应PE为33/28/24倍，保管“买入”评级。

　　风险指示：消耗电子需求不足预期，AR/VR产业复苏不足预期，公司客户考据及拓展推崇不足预期

　　证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据野心，东北证券李亚鑫盘考员团队对该股盘考较为深刻，近三年预测准确度均值为75.94%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.81亿，凭证现价换算的预测PE为27.93。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有1家机构给出评级体育游戏app平台，买入评级1家；当年90天内机构看法均价为16.0。